本日阛阓全天轰动走高，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.8万亿，较上个交游日放量609亿。从板块上来看，阛阓分化较大，CRO/立异药/算力硬件领涨，但全阛阓超3000只个股下落。断绝收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，中证A500指数涨0.50%。

　　起首：财联社

　　本日AI算力硬件关连板块涨幅居前，瞻望后市，（1）国外云厂商成本开支高增，并已进入事迹开释期；（2）国产算力基础时刻产物和责罚决议稳步进步；（3）中好意思买卖突破有望纵脱。这些均对光模块的基本面组成撑持，投资者可通过通讯ETF（515880）、创业板东谈主工智能ETF（159388）布局关连投资契机。

　　起首：wind

　　近期，谷歌发布Q2财报，公司上调全年景本开支至850亿好意思元，主要应用于AI事迹器及数据中心征战。在收入端，财报表示，云计较业务算作最受益于AI高潮的板块，营收达136亿好意思元，同比增长32%，增速较第一季度的28%进一步加速。这标明AI的参预产出已进入相对健康的轮回，关连领域的投资因而有望延续乃至加强。本周是好意思股的“超等财报周”，“七巨头”中的Meta、微软、亚马逊和苹果将接踵知道Q2事迹，投资者可进一步关怀这些公司的AI营收及成本开支变动情况，以印证行业趋势。（说起具体公司仅为表现行业不雅点，不组成投资建议，下同）

　　国产算力方面，在上周末举行的2025宇宙东谈主工智能大会暨东谈主工智能各人治理高等别会议（WAIC）中，华为、中兴等厂商展出了稠密AI算力关连产物和责罚决议，体现国产算力基础时刻的上限正稳步进步。其中，华为初度线下展出其昇腾384超节点整机，即 Atlas 900 A3 SuperPoD；中兴展示了超节点事迹器，单机搭载64卡，为超大参数范围的模子磨砺和推理打造高效的硬件底座。

　　关税和买卖突破方面，现时中好意思正在斯德哥尔摩进行买卖磋商，此前，好意思国已减轻了对英伟达H20芯片出口中国的适度。据Jefferies测度，中国对该种芯片的需求量约超出英伟达现时库存的1倍以上，这一无边的供需缺口将来可能会由更新推出的B30芯片（揣度于25Q4起对华发售）填补。若后续中好意思买卖突破纵脱或关税得以展期，将更成心于对国内光模块头部企业的事迹提供撑持。

　　临了，资金面上，据华泰证券统计，公募基金25Q2的前十大重仓股中，通讯板块A股持仓占比3.61%，环比上升1.31pct，收尾下降趋势；板块超配比例为0.39%，环比由低配转为超配。感兴味的投资者可通过通讯ETF（515880）、创业板东谈主工智能ETF（159388）布局关连契机。

　　本日，医药板块行情接续演绎，立异药ETF国泰（517110）大涨4.26%、生物医药ETF（512290）飞腾2.72%。

　　恒瑞医药与GSK达成超百亿好意思金的License-out合营。继三生制药、中国生物制药斩获国外大单后7月28日早恒瑞医药公告与GSK达成契约。GSK将向恒瑞支付5亿好意思元的首付款，要是通盘阵势均赢得利用聘用权且通盘里程碑均已收尾，恒瑞将有阅历赢得改日基于凯旋开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿好意思元。医药龙头再报BD大单有望让阛阓进一步认识到大型药企远大的研发和阵势转动智力，后续有望进一步拉动板块

　　CXO龙头事迹强盛印证立异药行业景气度。7月28日晚，CXO龙头药明康德发布2025半年度事迹，同期上修已往齿迹指引。龙头CXO企业的事迹展现出远大韧性，不仅响应了本身的中枢竞争力，或更从产业链角度印证了立异药行业的得意发展态势，进一步提振阛阓对通盘立异药及关连产业链的信心。（风险辅导：个股仅供行业基本面表现，非个股推选。）

　　国度育儿补贴决议公布。《育儿补贴轨制本质决议》发布，从2025年1月1日起，对相宜法律法规王法生养的3周岁以下婴幼儿披发补贴，育儿补贴按年披发，现阶段国度基础范例为每孩每年3600元，披发补贴至婴幼儿年满3周岁。

　　本年以来政府屡次建议优化药品集采、扶持立异药等关连策略，同期商保立异药目次出台在即，医药策略环境向好。立异药ETF国泰（517110）一键布局沪深港三地立异药企，把抓“AI+立异药”趋势性行情。此外，也可以关怀近期正在刊行的科创立异药ETF国泰（589723），刊行时分是7月14日至7月25日，追踪的是上证科创板立异药指数，指数以biotech为主，呈现出比较显着的中小市值特色，立异纯度更高，研发用度占比更高，从历史发达来看，2024年“9·24”到2025年6月科创板立异药指数的反弹力度比大盘更强，也或者显着卓越同类的医药指数，体现出了更强的飞腾弹性。

　　本日，矫健币倡导尾盘拉升，软件ETF（515230）飞腾1.57%。

　　恒生电子盘中涨停。阛阓外传公司与蚂蚁数科就矫健币进行合营，但公司暗意现在投资者关系部暂时无法阐明公司是否与蚂蚁数科达成合营，仍需以官方公告信息为准。（风险辅导：上述个股仅用于行业发达表现，非个股推选）

　　香港矫健币法案行将落地。此前5月30日，中国香港绝顶行政区政府在宪报上刊登《矫健币条例》，意味着《矫健币条例》崇敬成为律例，《矫健币条例》将于2025年8月1日崇敬奏效。本日，香港金管局就8月1日起本质的矫健币刊行东谈主监管轨制发布文献，首批正当港元矫健币有望加速上线设施。

　　国内务府对矫健币关怀度接续进步。据上海国资官方微信公众号，上海市国资委党委7月10日召开中心组学习会，围绕加密货币与矫健币的发展趋势及冒昧策略开展学习，重心城市策略或存在边缘宽松可能性。

　　传统国际支付无法作念到支付即算帐，皆需要一定的时分完成，且传统金融机构账户的建立比较区块链账户要复杂很多。而矫健币具有纯粹的账户体系，用户之间的转账汇款极为便利，或者显赫提高跨境支付的交游速率，并镌汰交游成本，有望进一步进步东谈主民币国际化程度。感兴味的投资者可得当关怀计较机ETF（512720）和软件ETF（515230）。

　　风险辅导：投资东谈主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄神态的分离。如期定额投资是指引投资东谈主进行遥远投资、平均投资成本的一种浅易易行的投资神态。关联词如期定额投资并不成回避基金投资所固有的风险，不成保证投资东谈主赢得收益，也不是替代储蓄的等效判辨神态。不管是股票ETF/LOF/分级基金，皆是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于夹杂型基金、债券型基金和货币阛阓基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资想法、阛阓轨制以及交游王法等互异带来的独有风险，提请投资者留意。板块/基金短期涨跌幅列示仅算作著作分析不雅点之辅助材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金事迹的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或承诺。如需购买关连基金产物，请您关怀投资者得当性经管关连王法、提前作念好风险测评，并字据您本身的风险承受智力购买与之相匹配的风险品级的基金产物。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

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包袱剪辑：杨红卜